財經快訊、李振麟
美國勞動市場疲軟跡象日益明顯，為聯準會即將進行的降息決策提供更多支持依據。根據勞工部公布最新數據，截至9月6日當週，初次申請失業救濟金人數已增至26.3萬人，創下自2021年10月以來最高紀錄。該數字較前一週激增2.7萬人，遠高於市場預期的23.1萬人，四週平均申請人數也升至24.05萬人，反映出整體就業市場持續惡化。
更值得關注，在近期原物料價格快速上漲影響下，通膨壓力不減反升，正逐步抑制消費者需求，並加劇市場對「停滯性通膨」風險擔憂。如今就業動能明顯下滑，消費者物價指數（CPI）持續攀高，核心通膨也未如預期放緩。食品、住房及能源價格不斷上漲，使得家庭開支承受更大壓力，也讓聯準會在控制通膨與穩定就業間進退兩難。
面對通膨持續升溫與國際貿易不確定性雙重打擊，許多美國企業已開始縮減資本支出與人力招募。特別是在川普政府針對主要貿易夥伴提高關稅下，製造業因此承受更高的原料成本與關稅進口稅負，對營運信心造成更進一步打擊。根據最新數據，2025年上半年美國GDP成長率僅為1.3%，顯著低於2024年同期的2.5%，顯示經濟動能正在放緩，尤其是製造業表現疲弱。
儘管目前持續領取失業救濟金人數仍維持在約194萬人，接近疫情後低點，但初次申請人數的持續上升，已引發市場對後續裁員潮高度警覺。該數據長期以來多維持在20萬至25萬人之間，如今突破26萬人，意味著企業可能開始透過裁員方式來調整人力結構，以因應經濟前景的不確定性。
在這樣環境下，聯準會面臨艱難抉擇：一方面需壓制不斷升溫的通膨，另一方面又必須防止就業市場惡化，對經濟造成進一步衝擊。儘管8月物價數據依舊偏高，但就業市場情勢，已提升聯準會在9月會議中啟動降息可能性。不過，若通膨壓力持續升溫下，聯準會也不排除在10月暫停進一步寬鬆政策可能性。
綜合來看，近期的就業與通膨數據為貨幣政策調整提供依據，但同時也凸顯當前經濟環境高度複雜與不確定性。如何在避免勞動市場失速下，同時又能有效遏制通膨蔓延，將是聯準會接下來所要面臨的重大經濟考驗。