財經快訊、李振麟
自8月中旬全球關稅政策執行以來，最新的製造業展望數據顯示，儘管9月份區域製造業活動呈現輕微擴張跡象，但整體經濟環境仍承受高關稅、物料與能源成本等因素嚴重壓力，導致企業投資以及消費市場持續低迷萎縮。雖然製造業對於未來六個月展望維持樂觀，但實際上消費訂單與生產產能利用率，成長上仍受多重外部壓力限制而牽制，走向衰退趨勢。
經過美國商務對於290家製造業調查顯示，有近半數以上廠商指向物料成本上漲壓力，其中多家企業更將原因歸咎於進口關稅以及供應鏈受到嚴重干擾，導致新價格面臨重整壓力，尤其是消費市場持續萎縮動能不足，即使目前通膨壓力略有放緩，但仍處於高檔徘徊，高達49%企業反映。
上游物料成本持續攀升，進而也墊高更多的關稅支出壓力，市場的商品消費價格定位面臨兩難，製造業獲利深受打擊。
儘管總體製造業活動擴散指數，已經上升至23.2，但市場訂單表現仍不理想，總體製造業訂單指數仍低於「正常水準」達〈-27%〉，遠低於長期平均值，出口訂單亦同樣處於歷史低位（-32%），顯示全球消費需求持續疲弱，再加上貿易關稅壁壘影響，企業更是難以拓展海外市場。
根據 CBI（英國工商總會）工業趨勢調查，截至9月份的三個月內，17個行業中有13個出現生產下滑情況，尤其是化工、金屬製品與機械工程等領域受到衝擊影響尤為明顯。
企業產能利用率中位數維持在70%至80%，未見顯著回升；約86%企業指出「 關稅帶來的不確定性 」與「 物料成本高漲 」以及「 勞動力供應 」等問題，是今日限制製造業生產與擴張最主要因素。
CBI 首席經濟學家 Ben Jones 指出：「製造商正面臨能源與物料價格上漲、稅負加重與政策方向不明多重挑戰。在高成本與政策搖擺環境中，企業更難做出長期投資決策，也因此造成全球訂單、產出與資本支出持續疲弱。」
同時，市場對未來的價格漲幅預期也出現下修。9月銷售價格預期降至4%，創下2024年10月以來新低，顯示終端市場的消費動能出現衰退下滑，因此企業期盼轉嫁高成本能力也受到限制。
若10月份持續無法有效針對成本壓力與稅收制度進行改善，製造業信心恐將更進一步惡化。
整體而言，儘管製造業在局部指標上出現反彈，但長期看來，若關稅與營運成本持續居高不下，國際消費市場需求疲軟與內需低迷雙重壓力下，未來幾季的製造業成長恐將難以維繫，經濟復甦之路，唯有需更多的有利政策支持與全球經商環境改善。