全球人工智慧快速發展，資料中心對電力的需求大幅增加，但電網、發電設備以及關鍵零組件擴充速度跟不上，供電逐漸成為AI產業的新難題。台新投信表示，相關設備訂單持續累積，也讓海外電力能源ETF近期受到投資人關注。
電力設備供應速度追不上需求
輝達執行長 黃仁勳與特斯拉執行長 馬斯克近期都曾談到AI發展面臨的電力限制。馬斯克也表示，旗下SpaceX規劃自行生產大型燃氣輪機所需的葉片，希望縮短設備等待時間，讓燃氣發電系統最快可提前18個月投入運轉。
這項動作顯示AI產業缺少的不只是晶片，支撐資料中心運作的電力設備同樣供不應求。即使伺服器準備完成，如果沒有足夠的電力、輸電及冷卻系統，算力仍無法順利啟用。
009805單週增加898名受益人
根據集保統計，截至8月28日，海外股票ETF受益人數一週增加7,023人。在受益人數成長較多的海外股票ETF中，電力、不動產以及航運題材都有明顯表現。
能源類ETF方面，台新美國電力基建ETF（009805）一週增加898名受益人，在五檔海外能源ETF中是成長最多的，整體受益人數維持約5.4萬人。中信的全球數據與電力基礎設施ETF（009819）則增加381人，受益人數約5.1萬人。包括009805、009819及00902在內，共有三檔能源主題ETF呈現正成長。
市場法人認為，聯準會偏向緊縮的談話使得美國科技股承受壓力，部分資金因此轉向訂單較為明確的電力基礎建設族群。雖然相關股價短期內仍可能震盪，但是供應不足與長期建設需求下，持續吸引投資人分批布局。
五類設備成為供電關鍵
台新美國電力基建ETF經理人 王惜安表示，AI供應鏈關注重點正從晶片與記憶體，進一步延伸至最基礎的電力系統。直接受惠的項目包括變壓器、電線、液態冷卻及網路設備等。
王惜安指出，目前AI電力建設最缺少的五類設備，分別是變壓器與高壓配電設備、燃氣發電設備、固態氧化物燃料電池、電池儲能系統（BESS），以及智慧微電網整合設備。
這些設備目前產能利用率維持高檔，部分業者累積的訂單能見度已經延伸至2030年以後。台新投信認為，電力需求具有長期性，設備供給又需要較長時間才能增加，因此相關企業在價格及接單方面相對具有優勢。
AI建設從晶片延伸至電力系統
台新投信表示，沒有發電與輸配電設備，就無法提供資料中心所需電力；沒有穩定的電力，再多AI晶片也難以發揮效能。除了變壓器與輸電線路，大型冷水機、液態冷卻設備以及資料中心網路系統，如今也都面臨供應壓力。
隨著全球AI資料中心持續擴建，電力基礎建設已成為AI產業鏈的重要環節。台新投信看好相關產業的中長期需求，不過ETF價格仍會受到市場波動、利率以及成分股表現影響，投資人布局前仍應評估自身風險承受能力。