財經新聞評論員 李振麟 / 綜合報導
全球金屬市場因美國政府對於財政機構的政治干預出現劇烈波動。美國總統川普於8月26日簽署行政命令解除美聯儲理事 庫克職務，被視為挑戰美聯儲獨立性，市場憂慮「央行決策將受政治要脅」。美元指數於亞市早盤均下跌，美股同步承壓；工業金屬分歧，倫銅亦下跌，滬銅主力合約收跌，顯示資金市場的態度保守謹慎。
此舉背後，是川普與美聯儲在降息問題上的雙方矛盾。鮑威爾雖然在傑克森霍爾時暗示「可能降息」，但卻未能滿足川普更強烈的要求，亦就是大幅寬鬆降息至1%；庫克亦警告如此貿易政策將勢必推升通脹，立場與白宮完全相悖。如今，金融市場紛紛擔憂，若川普持續對於聯準會政策強烈干預，美聯儲的財政金融獨立性勢必受損，美元的世界信用度亦將被侵蝕，甚至引發更大金融風險。
儘管政治干預財政的獨立政策帶來價格波動，銅價下方支撐仍有待於基本面改善，如同智利Codelco因礦區坍踏造成數人死亡，審核機構的嚴格安檢條件要求而下調全年產量，波蘭的銅礦場KGHM產量亦出現下滑，海外銅煉廠減產趨勢明顯，以上均帶來供應面的壓力。
同時，全球電力需求下，在於電網投資上、讓新能源車的消費仍可保持高位；政策面上，美國擬將金屬銅列入關鍵性礦物項目，戰略地位提升等種種因素，對於銅材的消費動能顯著。唯待近日智利Codelco礦區的銅廠陸續通過審核開放，將可望逐漸緩和市場供需問題。
李振麟 分析指出，今日川普對於美聯儲在降息問題上的政治干預，銅價後市展望呈現震盪結構走勢，預估將可能取決於三大變量：
- 美聯儲的降息幅度，若25基點，銅價或將維持原位震盪。
- 美聯儲的降息幅度，若50基點，則銅價有望突破上方阻力，然而通膨升溫顯著。
- 川普的新人事提名：若新理事支持降息，將利於銅價，然未來聯準會的市場公信力將受質疑，美元的價值地位亦受損。
- 關稅政策下的高通膨物價，對於市場消費面的復甦力道尚待觀察，若消費需求超預期並推動 去庫化，銅價可望站穩上行；反之將回測至下方支撐位置。
總而言之，今日美國總統川普，簽署行政命令解除美聯儲理事 庫克職務，對於金融市場的後續發展，有待觀察。在此情況下，美元面臨沉重壓力、銅價亦將呈現震盪格局，再加上關稅對於全球經貿活動的衝擊影響，種種複雜的財政、金融、貿易因素，讓世界經濟呈現變化多端、更令人難以捉模情勢。然而，目前可即刻觀察，聯準會對於川普的行政命令是否就因此屈服。