近期國際銅價出現回落，市場關注焦點集中在庫存大幅增加與中國需求轉弱，同時中東地緣政治風險持續增溫，也為金屬市場增添更多不確定性。
在倫敦金屬交易所（LME）早盤交易中，三個月期銅一度大幅下跌，報每噸12,672美元。隨後跌勢擴大，銅價一度下滑近6%以上，最低來到每噸11,826美元。整體來看，銅價短期內將呈現震盪走弱格局。
市場分析指出，銅價下跌的主要原因之一是庫存明顯上升。LME銅庫存已攀升至約33萬多噸，創下2019年9月以來新高，其中大部分庫存流入台灣與美國巴爾的摩，顯示實體市場消費需求並未同步成長。庫存增加通常被視為需求疲軟訊號，對於價格形成極大壓力。
此外，中國消費需求開局不如預期，也是影響市場的重要因素。隨著中國製造業與建設活動未見明顯回溫，金屬銅的實際消費力道更形偏弱，使得市場對於後市需求也產生疑慮。
期貨投機資金動向亦出現轉變。數據顯示，市場上的銅淨多頭部位已降至2023年10月以來低點，反映投資人對於銅價後市的信心轉趨保守。部分機構更指出，基金近期明顯減少看漲押注，使得價格也進一步大幅承壓。
另一方面，中東局勢升溫也對市場產生雙重影響。伊朗近期警告對於海灣多處能源設施採取報復行動，加劇市場對能源供應擔憂。荷姆茲海峽本作為全球重要的能源與原物料運輸通道，如今出現了戰事阻斷，將因此影響到石油能源、金屬材料與成品運輸。
目前已有部分冶煉廠因物流不順而減產或暫停出貨。市場預期，若海峽受阻時間延長，金屬鋁等材料將勢必出現供應緊縮。中國研究機構指出，若封鎖持續一至兩週，中東地區可能有30萬至50萬噸的電解鋁產能將受到影響。
其他基本金屬方面，價格亦多數同步走弱。鎳、鋅、錫與鉛等，均出現不同程度下跌，反映市場整體風險持續增加。唯獨鋁價則相對持穩，顯示市場仍在供應緊縮與需求不確定之間拉鋸。
根據縱橫Crosswise Intelligence分析指出，銅價目前同時受到「需求疲弱」與「供應風險」兩股力量相互影響。短期內，若中國需求未見明顯改善，再加上資金持續撤出，銅價仍可能在每噸12,000美元附近反覆測試支撐。
整體而言，銅市正處於關鍵轉折階段，未來走勢將取決於全球消費需求復甦速度，以及中東局勢是否更進一步惡化。