蔡昆凌博士 /專欄作家
管理科學博士、英國愛丁堡商學院博士班研究員、嘉義縣政府縣政顧問、嘉義縣政府公害糾紛調解委員會委員暨危機處理專家、思姆斯科技股份有限公司總經理、沛鑫包裝科技股份有限公司行銷總監、全國台灣耀活協會理事長、退休教授
美國聯準會（Fed）放緩降息步調，「鷹」浪震趴台北股匯市，台股一度狂殺425點，終場仍重貶1.87角，創逾4個月新低價。事實上，美聯準會（Fed）釋出強烈鷹派訊號拖累亞洲貨幣19日重挫，使亞洲各國央行面臨危機處理的抉擇；是要放任本幣匯率繼續貶值，還是該對強勢美元發動代價高昂的阻貶戰役呢？
事實上，之前Fed已暗示通膨顧慮再起，明年將放慢降息步調後，帶動美元指數竄升到108，亞幣幾乎全面挫跌，印度盧比兌美元貶至歷史新低，韓元匯率也跌到金融海嘯以來最低水準，這些發展再度引發各界警戒心，亞洲央行捍衛本幣匯率意願有多高、以及能取得的成效。蔡昆凌博士更認為：很難對抗美元對亞洲貨幣走高，因為這主要是美元買盤驅動，意味亞洲央行須採取守勢，試圖減緩貶值壓力，試著維持有序的外匯市場的原因。
綜上，基於Fed政策預期轉變，都讓資金轉向美元資產，美元升值也增添亞洲央行寬鬆前景的複雜度，若進一步降息，會加重本幣匯率貶值壓力，並且推高進口物價，助長國內通膨；而亞洲各國過去幾個月已各自採取不同方式對抗強勢美元，亞洲其他央行亦試圖以公開聲明影響市場信心。
然而，美國降息趨緩，其實不全然是壞事，意味需求拉抬、通膨黏著，顯示美國景氣還不錯，道瓊慘跌，是情緒反應過度，預料這波跌勢不會持續太久；至於美國到底將降息幾碼，現在還說不準，尤其2025年1月20日美國新總統上任後，是否利率政策光景又會不一樣了都是可能發生的，也是各國央行與財經專家關注的焦點！