縱橫分析、李振麟
2025年的奧斯卡金像獎影帝，不再是「輝達 NVDIA」總裁 黃仁勳，也不再是「特斯拉 Telsa」電動車大亨馬斯克 Elon Musk，而是現任的「美國總統」川普 Donald J. Trump。
川普當選美國第47任總統，也順勢接下了美國經濟爛攤子，目前美國所面臨的財政與經濟問題，來自以下幾個方面：
- 國債與利息負擔劇增難解 今日美國國債已超過 34兆美元，每月支付國債利息，高達1,000 億高額度利息，擠壓政府「基礎建設」與「社會福利」等資金配置，造成惡性循環。
- 財政赤字持續擴大 美國政府支出已遠超收入，2023 年財政赤字約為1.7兆美元，2024年更形擴大，主要來自「社會福利」與「國防預算」，及「利率上升」所導致的龐大利息負擔。
- 聯準會的貨幣政策難以撼動 雖然通膨率已從高點回落，為抑制通膨，聯準會仍堅持將基準利率維持在〈4.25% -4.5%〉高位，雖然穩定物價，卻大幅增加政府與企業融資成本壓力，嚴重影響經濟成長。
- 經濟成長明顯放緩 企業面對高利率下、減少設廠投資，房貸高利率下、衝擊房地產市場，雖然勞動市場穩定，但部分產業包含科技業都已經出現裁員潮，顯示企業面臨沉重的資金成本壓力，導致市場對於美國財政政策的信心驟降，如今信用評級機構惠譽（Fitch），已將美國的主權信用評級從 AAA 降至 AA+，在國際信用評級調降下，也同步推升了企業的借貸成本，惡性循環相扣。
川普面對如此日暮窮途的經濟困境，急需要一個強而有力的經濟條件，來支撐他的競選施政計畫。但是聯準會的「高利率政策」，讓他面臨嚴峻挑戰。儘管川普不斷施壓聯準會，但是聯準會Fed，總是以「控制通膨」為理由，而不願意降息。如此一來，促使川普施政上，面臨了許多不確定因素
今日聯準會主席 鮑威爾Jerome Powell，以通膨仍未完全控制在2%目標，突然轉向降息，可能造成市場混亂，並堅持決策獨立性，不受外來政治壓力影響等理由，堅決不願順應川普的行政要求，如此一來，高利率下的經濟增長勢必受到限制，在不降息情況下：
- 企業融資成本增加，無論是投資或招聘新人，都趨於保守。
- 銀行金融機構的信用卡利率與房貸利率都維持在高位，徹底壓抑消費者支出意願。
- 股市波動加劇，進而也影響投資人信心與進場意願。
- 雖然透過關稅與產業政策來推動「美國製造業回流」計畫，但是在高利率環境下，企業將更難獲得低成本資金，建立新工廠或擴張產能，造成川普「返鄉」計畫，出現許多窒礙難行困境。
- 高利率意味政府「國債利息」成本增加，聯邦財政壓力更大，川普財政政策，將更困難推動。
美國財政持續處於「高利率成本」下，經濟成長將放緩或陷入衰退，不僅造成川普施政，充滿著許多不確定性，川普競選承諾『我能讓經濟更好』的願景，也將可能無法兌現。
如今從戰略角度來看，如果川普希望聯準會Fed降息，可能唯一的作法，就是把【美國經濟搞爛掉】，迫使聯準會Fed 調整政策。因為聯準會的主要職責是「控制通膨」以及「維持經濟穩定成長」。如果經濟因此出現嚴重放緩甚至於衰退條件，聯準會可能考慮採以「降息」方式刺激成長。
川普可能會藉由以下情況，刻意破壞影響經濟：
- 失業率上升 ： 高利率下企業減少投資並裁員，失業率因此升高。
- 股市崩跌 ： 造成投資市場的恐慌與信心危機。
- 企業倒閉潮 ： 無法承受高利率壓力，走向關門破產。
- 加大貿易戰 ： 提高關稅，擾亂供應鏈，加劇通膨壓力。
- 政策搖擺不定： 導致市場動盪不安。
如果以上這些情況發生，美國聯準會將會因為經濟動盪，而被迫改變以「降息」來支撐經濟，然而當川普把「經濟搞爛」的招數推出後，也可能造成全球經濟，面臨了無法迅速恢復的宿命風險。