劉瀚宇教授 / 專欄作家
國立中山大學大陸研究所社會學博士、私立台北海洋技術學院校長、國立臺北商業大學副校長、國防大學兼任教授、陸委會諮詢委員、考試院襄試委員、經濟部技術處專案審查委員、國防部聯合後勤司令部委員、台北市政府市政顧問、APEC中小企業服務聯盟暨中華亞太中小企業經濟合作促進會榮譽理事長及理事
美聯準會依預定計畫降息二碼（50個基點）。一般而言聯準會若為預防性降息，通常降一碼。若為防止經濟衰退，會選擇刺激性降息二碼。雖然美國各單位數據顯示其尚未進入經濟衰退，但此次仍選擇降息二碼，似乎透露某些訊息，但又讓人難以琢磨！
本文不探討降息二碼的原因，而想探討降息後對美國、中國的影響！
- 對美國本身的影響
1、代表貨幣量化寬鬆政策的實施 就貨幣政策而言，降息是寬鬆貨幣政策的表現，如果再配合擴張性財政政策，就會使社會總需求增加，使經濟景氣復甦！
2、希望能促進就業幫助經濟成長 美國今年八月實際失業率為4.2%。同時新增14.2萬個就業機會，但仍比預期少了二萬多個。這代表美國經濟增長放緩，可能導致美元貶值。因此聯準會才急迫降息，而且一次降二碼，企圖以寬鬆政策促進經濟發展。
3、美元可能走弱減輕債務的負擔 降息可能導致美國甚至全球資產價值重估，美元價值也將面臨重估。通常降息意味著匯率走低。也可以使美國企業及家庭負債減輕。
4、可能會影響美國大選投票傾向 因為降息直接的好處就是使企業及家庭抵押貸款的利息債務減輕，財務壓力因而下降，就有可能使選民支持民主黨。
- 對中國大陸的影響
1、人民幣的匯率可能升值 如果美元走弱，對人民幣升值產生助力。因為美國降息二碼，致熱錢流入中國大陸的成本更低、流動力更強，美國降息導致資金流入中國，人民幣被迫升值可能增加。
2、對中國股市、房市利多 熱錢流入中國，資金就會往股市、房市流動。此外；美國降息有可能引發各國爭相降息，這也有利中國股市、房市的景氣。
但也有引用過往的數據表示，美國降息未必有利於中國的股市，例如美國在2001至2003年的降息，2007年至2008年的降息，以及2019至2020年的降息，香港恆生指數都下跌。但我以為那是還有其他外在因素影響所致。如第一次的SARS疫情、第二次金融海嘯、第三次的中美貿易戰所致。但目前尚無外在因素，因此有可能有利於股市走高。
3、可能導致中國輸美減少 由於美元貶值，人民幣升值，致中國企業輸往美國產品喪失價格競爭力，致出口減少，就有可能導致中國經濟成長趨緩。
此外；因為美元匯率貶值，購買國外商品相對要支付更多的金額導致購買力下降，訂單自然減少，也會影響中國的出口。但相對的也會使美國進口商品價格上升，再加上關稅或是對中國的附加關稅，將使美國物價高漲，可能不利美國經濟成長！
4、可能導致中國通貨膨脹 由於熱錢流入，貨幣供給量增加，購買力增加，總需求大於總供給，將造成中國大陸的通貨膨脹！
貨幣政策是一個國家利用貨幣供給量的寬鬆或緊縮來達成該國經濟目標。也可利用貨幣政策來進行貨幣戰，以不戰而屈人之兵！但是任何政策都有利、弊兩面，美國雖然想以降息來預防經濟衰退同時打壓中國經濟成長。但是美國若無相應的財政政策配合，有可能未傷敵而自傷。
同理；中國大陸雖可能因美降息而受益，但也可能導致出口減緩、國內通膨。所以相信中美雙方都會謹慎處理以避免全球經濟發展受到影響！